2024.01.03

　　方正中期期货：大幅拉升玻璃短线仍以低多思路为主【逢低做多】

　　1月3日盘中，郑商所玻璃期货主力合约涨超4%。玻璃受PSL新增3500亿消息影响大涨。PSL主要用于三大工程的推进，针对地产的部分是城中村改造和保租房，一方面，PSL新增抵押贷款属于变相注入流动资金，改善居民收入情况；另一方面城中村改造项目(“旧改拆迁”)对于周边房价有一定的提振左右，对需求预期利好。从玻璃的基本面来看，目前处于淡季，供需基本平衡。现货端，临近春节，冬储补库预期较强，南北方差异较大，华北和华中主产区价格稳价，北方地区运货到华北华中销售，南方地区年底赶工，价格普遍上涨，南北价差拉大。从库存结构上看，上中下游的库存较低，原片厂家价格上没有太大压力，多采用保价政策，保价价格在1750-1820元/吨。盘面更多受宏观预期和日度产销变化，低库存情况下，下跌有限，但涨到目前位置，05合约已经升水沙河现货约150元/吨左右，套保压力也很大，如果盘面继续上涨，尚需现货配合涨价。后市重点观察现货情况，操作上短线仍以低多思路为主，主力参考区间(1800，2000)。

　　中泰期货:多数区域产销过百玻璃夜盘增仓上行【震荡操作】

　　玻璃夜盘大幅增仓上行，涨幅超4%，节后第一天，玻璃各地产销表现向好，多数区域产销过百，沙河环保管控放松后产销迅速回暖，黑色市场整体情绪转暖，对玻璃有一定的提振。目前南方仍有赶工期的刚需支撑，库存低位下，价格继续调涨。后续北方加工企业或将在中上旬陆续放假，而南方部分中大型加工企业订单相对饱和，生产或可持续至临近春节。需要注意的是，目前玻璃厂及中下游库存目前处于低位水平，企业库存压力不大，下游陆续开始进行冬储采购节奏，部分原片企业或将执行冬储政策。2024年玻璃需求预期仍一定的韧性，短期盘面预计维持高位偏强震荡。

　　新湖期货: 玻璃现货价格重心有所上移【震荡操作】

　　昨日现货价格2006元/吨 (+5) ，开工率83.33%，持平前一交易日。需求上，昨日除湖北外，各地产销良好，华南出货情绪高涨。进入一月 (至春节前后)，有部分经销商有采购补库需求。整体上，仍维持南强北弱局面: 南方赶工需求相对维持，出货相对较好，地产竣工及家装需求一定程度上支撑玻璃需求。上周有小幅去库: 华南、西南、华东等南方地区去库较好，东北地区通过灵活操作价格，上周大幅去库;华北地区上周仍维持累库趋势，华中、西北地区库存变动不大。从整体库存水平来看，玻璃当前仍然厂库相对中性偏低，具体沙河、华中等地区维持低库存状况，因此对于价格来说也形成了较大支撑。总的来说，玻璃当前基本面良好，供需无较大矛盾，库存整体中性偏低(沙河、湖北低库存需求南强北弱，预计后续盘面将仍然延续震荡局面，关注中下游补库情况、市场持)情绪、现货动向以及地产竣工端需求持续性的承接。

　　华泰期货: 节后供应预期增强，玻璃盘面偏弱震荡【震荡操作】

　　昨日玻璃主力合约2405偏弱震荡，收于1880元/吨，下跌22元/吨，跌幅1.16%。现货方面，全国现货均价2006元/吨，环比上涨5元/吨。华北市场成交一般价格稳定，部分厂家价格下调。华东市场涨跌互现，下游刚需采买。华中市场个别厂家下调，整体出货一般。华南区域部分企业货源紧俏，厂家价格上调1-3元/重箱不等。整体来看，玻璃呈现着较强的消费韧性，即便是供应接近了历史最高位，但在这个传统淡季背景下，仍然维持着库存去化的趋势。目前上下游均有合理的利润，在即将到来的冬储行情，整体价格向上的空间也比较有限，预计现货维持高位震荡，期货价格围绕着现货上下波动。

　　国投安信期货：短期玻璃多空驱动均不强，建议观望为主【观望】

　　北弱南强，北方价格下调，南方价格上涨，产销环比有所好转。当前玻璃行业库存水平不高，关注华北冬储动向，南方赶工需求支撑在。行业利润较好，整体供给高位，波动不大，后续冬季预计检修量不会很大。目前北方季节性淡季，但即将出台冬储政策，目前中下游库存水平较低，关注其囤货意愿。南方存在赶工需求，关注涨价落实情况及涨价后产销走势。短期多空驱动均不强，建议观望为主。

　　东海期货：短期现货支撑或较好【偏多头】

　　原片厂库存中性稍低水平，华北及华中地区库存低位，短期现货支撑或较好。长期来看，地产竣工增速或放缓，玻璃价格走势谨慎乐观。盘面空头趋势减弱，主力合约成本区间内，估值不高，短期试多。